12-mesačný prebytok zahraničného obchodu v októbri vzrástol z revidovaných 6,0% HDP na 6,2% HDP. Obrat v zahraničnom obchode sa v októbri opäť znížil, do rekordných prebytkov pritom ťahajú zahraničný obchod najmä klesajúca dovozy. Obrat v zahraničnom obchode dlhodobo tlačia smerom nadol klesajúce exportné a importné ceny, v posledných mesiacoch sa pridal aj slabší externý dopyt, pomalší rast slovenského priemyslu a z toho vyplývajúce nižšie nároky na rast dovozov pre výrobu, či výpadky v dovoze súvisiace s krátením dodávok plynu z Ruska. Na druhej strane rekordne silný rast maloobchodných tržieb v októbri naznačuje, že spotrebné importy by si mali udržiavať rastovú tendenciu.
ilustračné foto: Freeimages.com
Dynamika medziročného poklesu vývozov sa v septembri prehĺbila z -1,3% na -3,9%, keď v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom vývozy po zohľadnení tradičnej sezóny výraznejšie poklesli - o -3,5% (prepočet UniCredit Bank). Potvrdili sa tak naše dohady, že krátkodobé zotavenie exportov v septembri by mohlo mať jednorazový charakter a pravdepodobne bolo ovplyvnené len o oneskorením časti exportov z augusta – potvrdzuje to aj pohľad na priemysel, kde exportne
(ilustračné foto: freeimages.com)
orientovaná časť priemyslu v septembri vykazovala pokles produkcie. Nízke októbrové vývozy (po zohľadnení sezóny najnižšie tohto roku) zároveň dávajú tušiť, že ani zajtrajšie čísla priemyslu neprinesú veľa optimizmu a mali by byť v súlade s našimi očakávaniami spomalenia ekonomického rastu v závere tohto roka.
Dynamika medziročného poklesu sa v októbri zvýraznila aj na strane dovozov – z -2,1% na -5,9%, v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom dovozy po zohľadnení tradičnej sezóny poklesli o -2,5% (prepočet UniCredit Bank). Nadol dovozy v októbri pravdepodobne ťahali aj klesajúce ceny ropy na svetových trhoch, ktoré boli len čiastočne korigované slabnúcim eurom.
Výhľad
Nominálny obrat v zahraničnom obchode by aj v nasledujúcich mesiacoch mali znižovať klesajúce ceny, či slabší externý dopyt. Bilancia zahraničného obchodu by však mala ostať stále výrazne prebytková. V budúcom roku postupne očakávame, že prebytková bilancia zahraničného obchodu by sa mohla postupne zmierňovať - po vyprchaní jednorazových faktorov znižujúcich dovozy (nižšie dodávky plynu), by mal rastúci domáci dopyt stále tlačiť dovozy skôr smerom nahor, citeľnejšie oživenie zahraničného dopytu pritom očakávame najskôr v druhej polovici budúceho roka. Prebytok zahraničného obchodu by sa tak podľa našich prepočtov mal v tomto roku vzrásť z 5,8% na 6,4% HDP, v budúcom roku následne naspať klesnúť na 5,7% HDP.
Zdroj: UniCredit Bank