Korekcia stavebníctva pokračovala aj v júni

Výstavba budov zvoľnila tempo

Podľa údajov Štatistického úradu stavebná produkcia v júni po očistení o sezónne efekty klesla až o 4,6% a tempo jej medziročného rastu sa tak zvoľnilo z 6,8% už len na 1,0%. Stagnáciu alebo len mierny medziročný rast produkcie zaznamenala produkcia domácich stavebných firiem v zahraničí (-0,1%) i na Slovensku (1,1%).

"V porovnaní s predchádzajúcimi mesiacmi sme v júni videli zníženie stavebnej aktivity (po zohľadnení sezónnych vplyvov) naprieč rôznymi segmentmi výstavby. Menší segment stavebníctva - výstavba infraštruktúru - čelí prechodnej fáze, kedy sa časť projektov, ktoré boli financované najmä z Plánu obnovy, postupne ukončuje alebo ukončila a nové projekty financované z iných zdrojov nabiehajú len pozvoľna. Po očistení o bežné sezónne fluktuácie tak produkcia v tejto časti stavebníctva klesá už tretí mesiac v rade, pričom už v máji sa dostala do červených čísel aj v medziročnom porovnaní a v júni sa jej medziročný pokles ďalej mierne prehlboval - z -1,1% na -1,9%," uvádza Ľubomír Koršňák, Analytik, Makroekonomické analýzy trhu, UniCredit Bank.

Nohu z plynu v júni výraznejšie ale ubral aj väčší zo segmentov stavebníctva – výstavba budov. Tempo jeho medziročného rastu sa zvoľnilo z 11,7% na 2,7%, najmä pod vplyvom normalizácie rastu vo výstavbe bytov (z 23,1% na 3,0%). Rekordná výstavba bytov v predchádzajúcich mesiacoch nebola podporená i rastom stavebných povolení a novozačatej výstavby, čo prirodzene otváralo otázky o jej udržateľnosti. Až nasledujúce mesiace ale ukážu, či júnové spomalenie bolo už tou očakávanou normalizáciou alebo výrazné spomalenie bolo len prechodné v dôsledku nepriaznivých poveternostných podmienok (vlna horúčav). Síce miernejšie, ale rast stavebníctva vo výstavbe budov sa v júni mierne spomalil aj pri nebytových budovách, a to z 4,6% na 2,4%.

Ilustračné foto: Frames For Your Heart / Unsplash.com

Aktivity kopírujú a reagujú na ekonomiku

I naďalej predpokladáme, že prekvapivo silný jarný rast vo výstavbe bytov nebol dlhodobo udržateľný, keďže úvod roka nepriniesol novo zahájenú výstavbu bytov, ktorá by mohla napomôcť držať stavebnú aktivitu zvýšenú dlhodobo. Trh s bývaním pritom po minuloročných známkach oživenia opäť schladzujú i vyššie úrokové sadzby, či negatívny vplyv fiškálneho konsolidačného balíčka. I napriek tomu nateraz neočakávame úplný kolaps trhu s bytmi ako by naznačovala novo začatá výstavba, či stavebné povolenia v úvode roka. Nasledujúce mesiace by však predsa len mali nadviazať skôr na relatívne slabšie júnové čísla v tejto časti stavebníctva ako na rekordné jarné rasty, pričom nevylučujeme ani, že počas leta/jesene by sa výstavba budov mohla vrátiť i k miernym medziročným poklesom. Nižšiu aktivitu by mohla vykazovať aj výstavba nebytových budov, a to v dôsledku nižšej podnikovej investičnej aktivite v ekonomike.

Zdá sa, že výstavba infraštruktúry by už mohla mať kulmináciu za sebou. Postupná finalizácia projektov z Plánu obnovy začína postupne oslabovať jej momentum. A hoci časť končiacich projektov nahradia nové projekty financované z EÚ fondov, v prechodovej fáze môže v dôsledku presunu kapacít dochádzať aj k výraznejším krátkodobým poklesom produkcie. Navyše, chronické problémy pri výstavbe verejnej infraštruktúry môžu pozitívne efekty z rozbehu nových verejných projektov predsa len stále čiastočne tlmiť, resp. odďaľovať. Čoraz častejšie tak najskôr budeme i v tomto menšom segmente stavebníctva pozorovať červené rastové čísla (najmä v medziročnom porovnaní). Tento pokles môžu, najmä na prelome leta a jesene, aspoň prechodne zmierňovať zvýšené investície do opráv a údržby motivované blížiacimi sa komunálnymi voľbami.

Zdroj: UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a. s. pobočka zahraničnej banky